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7月23日发改委与能源局正式发布“十五五”可再生能源发展规划，明确到2030年可再生能源消费总量达到18亿吨标准煤，发电装机35亿千瓦，发电量6万亿千瓦时，其中风光装机超过28亿千瓦。“十五五”期间将新增风光装机近10亿千瓦，同时首次设置置信出力、晚高峰电量占比等量化指标。数据显示，2026年6月末全国发电装机总量已达4043GW，同比增长10.8%，其中风光新增装机111GW。近期煤炭板块上涨2.61%，公用事业板块上涨2.27%，火电板块涨幅达5.87%，秦皇岛5500大卡煤价回升至822元/吨。

券商披露研报指出，“十五五”规划推动可再生能源向具有保供能力的主体能源转变，重点强调大基地建设提速、源网荷储协同以及非电利用。研报认为，煤炭作为周期红利资产，煤价中枢抬升将带来业绩和估值双击，煤矿安监强度是短期核心变量。水电方面，雅砻江和大渡河来水明显改善，电价稳定使得盈利弹性优于其他电源，龙头股息率处于历史高位。火电目前虽受煤价影响业绩承压，但已明确底部利润水平，预计多数公司仍能维持4-5%的股息率。研报认为，随着煤价向现货电价、月度电价再到年度长协的传导链条日益清晰，以及火电顶峰保供和容量价值被市场挖掘，火电将迎来业绩与估值双击行情，可类比去年煤价底部时的煤炭板块。

研报认为，当前行情符合煤与煤电、利与红利的逻辑，同时算电融合与能源强国主题也将持续演绎，相关领域有望迎来阶段性配置机会。